分治疗领域来看：麻醉类药ObD017年收入8.95亿元，同比+13.84%（17H2增速20.88%），我们估计重磅产品右美托咪定和瑞9xya太尼收入增速分别为55%和80%左右，老产品咪达唑仑和依托咪酯保持稳健增长；N082神类药物17年收入7.00亿元，同比+13.84%（17H2增速35.94%），我们估计重磅产品度洛西VNvV和阿立哌唑收入增速分别为75%和200%左右，老产品齐拉西酮和利培酮保持稳健ZF16长OFBw

我们预计，公司2017-2019年将实现归属净利润分别为1.5、3.0、4.3亿元，若按今日收盘价计算，公司市值约50.4亿元，对应2018-2019年PE估值仅为16.8、11.7倍，估值水平明显偏低，维持“强烈JYJe荐-A评级”。